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国金证券发力指数业务 推出国金基本面180全收益

发布时间 :2019-09-11

  上证报中国证券网讯 日前,国金证券战略筹备的指数业务开始发力,被动跟踪“国金基本面180全收益指数”的指数基金通过与兴业银行和兴业基金的合作,成功募集发行。随着我国证券市场的快速发展,以及监管层对金融市场稳定的持续关注,金融机构的指数业务也越发成为市场热点。上证报从国金证券了解到,国金证券今年已先后获得沪深两地交易所关于指数业务牌照许可,并依托其资深专业的量化策略指数团队大力发展指数业务。

  指数业务业绩初显

  在指数业务方面,国金证券拥有一只资深专业的团队,核心研究负责人于2008年就已在国金开始从事A股量化投资的理论研究和实践,现有投研团队从2014年至今持续取得领先市场的投资业绩,而指数业务负责人也兼具多年金融数学理论和摩根大通等全球券商的量化策略业务经验。2018年,随着海外指数机构大举进军国内市场,国金指数团队就在公司领导的战略布局下,借鉴海外指数业务的规范化模式开始筹备(海外主要指数机构一般仅限于MSCI、富时罗素、标普道琼斯等三大指数公司,以及摩根大通、高盛、法兴等全球券商),陆续申请并获得了沪深两地交易所的指数业务牌照许可。

  据了解,截至2019年7月,上交所授权许可指数编制并授权开发经营指数基金的国内证券公司仅有三家;而获得深交所授权许可指数编制并授权开发经营指数基金的国内证券公司仅国金证券一家。

  国金证券研究开发的量化策略指数遵循海外指数的规范化框架,并与A股市场本土经验有机整合,从一开始就以最严格的国际标准编制指数、控制风险。此外,国金证券还与万得就指数业务达成战略合作,将研究开发的一系列指数在Wind终端逐步上线面向全市场展示。在此基础上,国金证券开始在体系内孵化指数基金产品,迄今保持稳健运作;同时,该公司还开始逐步将指数基金推向市场,其中包括通过兴业银行募集的兴业基金指数产品。

  上证报还了解到,下一步国金证券还将基于自身投研优势,推出一系列境内市场主题策略指数,也将逐步探索跨境市场指数,不断向市场提供优质稀缺的指数产品。特别的,国金证券计划在十一前上线“国金智联中国100指数”,致敬中国建设者,献礼新中国成立70周年!

  指数化投资正当其时

  2018年9月,富时罗素对A股的扩容决定正式生效;在此之前, MSCI宣布针对A股实施的第二次扩容正式生效。而在监管方面,证监会副主席方星海在由沪深证券交易所和富时罗素指数共同举办的会议上表示:“A股成功纳入富时罗素指数是中国资本市场国际化进程中又一具有里程碑意义的盛事,有利于进一步引入境外长期资金、改善A股投资者结构,进一步提升A股市场国际化水平和资源配置效率。”

  指数化被动投资与主动管理型投资相对,采取被动式投资策略跟踪复制某一标的市场指数。根据美国投资公司协会(ICI)发布的报告指出,海外指数基金(包括指数共同基金和指数ETF)在过去十年间不断蚕食主动管理型基金的市场份额,2017年底美国指数基金规模达到6.7万亿美元,占长期投资基金总规模比例升至35%(该占比在2007年底仅为15%)。

  作为指数化投资的一种,量化策略指数通常也称为Smart Beta指数,相比宽基和行业指数在指数编制中嵌入了风险控制和收益增强的策略,将传统的主动选股策略转化为定量的策略整合在指数编制方案中,近年来逐步占据市场重要一席(2015年海外最大的10只量化策略指数ETF的平均规模约为176亿美元),也逐渐在国内市场成为热点。

  国金证券指数业务负责人表示,开展指数业务对于金融市场的发展具有重要意义,随着中国证券市场逐渐走向成熟,覆盖的实体经济行业的深度和广度大幅增加,这也让传统的个股投资研究模式的边际回报快速递减,即使是专业投资机构也很难按人工的方法透彻研究并持续跟踪大部分上市公司。且不论全球市场的全部股票数量接近10万,仅仅是国内A股市场的股票数量就约3700只,这意味着借助自动化量化策略的指数化投资是一个必然的发展方向。此外,指数化被动投资对于降低市场情绪化影响、避免非理性的追涨杀跌都有非常积极的作用,可以有效促进金融市场的稳定。

  正如巴菲特在《致股东的信》中所述:“大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,迟早会发现,持有股票最佳方式是购买成本低廉的指数基金”。近年来,随着我国证券市场的发展,指数化投资在国内市场也日益成为市场热点,机构投资者和个人投资者的投资理念也在逐渐发生转变,这对于国内资本市场发挥资源配置的功能也起到了积极作用。(许盈)

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